恐慌情绪下的产业大跌机遇——ML­CC板块分歧时！ML­CC板块整体经历周度级的调整，目前板块内主要公司已经回到相对合适的估值位置；与此同时，7月以来ML­CC板块的产业趋势逐步向上，与股价的走势形成分歧。从股价来看：经历20-30%幅度的股价回调后，目前板块内龙头公司股价（如三环、风华等），仅打入ML­CC产品整体涨价50-60%的预期。从产业趋势来看：1消费类ML­CC进入供需严重失衡：7月三星预计减少整体消费类16%的出货量，诸多原厂逐步在进行消费类和AI类的产能转换调整；2原厂二次涨价潮：继国巨在7月全面调整出厂价后，三环二次调整渠道出厂价，涨幅20%-30%，渠道端累计涨幅达50%-60%+、匹配当前股价涨价预期。业绩层面，ML­CC原厂的调价在Q2逐步启动，因此Q2的业绩上会初步体现涨价周期；此外，由于涨价预计在Q3全面落地，Q3有望成为最大的业绩增速拐点。我们依旧坚定看好AI驱动下的ML­CC大周期行情，目前仍是涨价初期、情绪回调只是暂时、长期产业逻辑不改、买在分歧时！重视ML­CC、电阻等被动元器件敞口高的公司，有望实现估值（ML­CC大周期）+EPS（营收及利润）的戴维斯双击。$铜峰电子(SH600237)$ $法拉电子(SH600563)$ $风华高科(SZ000636)$SpaceX跳水大跌