聊聊这波铝价
铝价，从25000跌到22000，很多人心里发毛了，尤其是铝业板块，太惨了！
市场前期下跌可能因为”宏观“，远期预期偏弱可能因为“供给”，不过短期对宏观定价后，新的利空可能并不多。
看眼前，海外的加息担忧和国内传统行业经济数据偏弱。看未来，印尼产能要放量，中东那积压库存也要出来。如果你看到2027年、2028年，大概率是供给宽松的格局。这也是压制行业板块估值的主要因素。
但现实呢？根据SMM数据，现实是国内库存下降得非常快，尤其是广东、无锡这些地方，出库量都不错。中下游发现便宜了，开始逢低补库了；是内外价差拉大，铝材出口又活过来了。
宏观的悲观预期可能已经定价挺充分了，中东复产也不是一两天能达成的。所以，短线有反弹修复的需求，但空间可能有限，因为宏观和复产预期还在那儿压着。
中线，可能会形成震荡磨底的过程。别猜底，关键就看三个信号：库存连续去化、美元拐头、供给端出现实质性约束（比如云南限产），集齐了，才算真正企稳。