全球芯片股大涨

如今科技板块走出极端割裂的行情，一边上游存储厂商借着AI算力需求暴涨，财报数据亮眼，股价迎来大幅拉升；另一边终端消费企业被一路传导的成本压得喘不过气，行情冷清，完全是冰火两重天的局面。美光交出超预期财报直接带火存储赛道，核心原因是AI服务器疯狂消耗存储芯片，供需失衡让上游牢牢掌握定价权，利润几乎全部集中在芯片源头。可成本压力不会凭空消失，最终全部转嫁到下游厂商身上，就连议价能力顶尖的苹果都无力独自消化，只能大幅上调Mac、iPad售价，部分机型最高涨幅近500美元。调价消息一出，苹果单日暴跌超6%，万亿市值一夜蒸发，库克直言从业四十多年从未见过如此夸张的零部件涨价潮，把本轮成本危机比作百年一遇的洪水。市场并不看好终端涨价的选择，大家都清楚产品提价会直接削弱消费者购买意愿，终端销量一旦下滑，整条产业链的增长逻辑都会出现裂痕。这种分化本质是产业链利润分配的激烈博弈，上游手握稀缺产能赚得盆满钵满，下游品牌夹在芯片厂和消费者中间两头承压。长此以往，终端需求持续收缩，反过来也会反噬上游芯片需求，当下单边暴涨的行情很难长期维持，整个行业迟早要迎来利润重新平衡的阶段。