东鹏特饮那个视频你刷到过没有？

就一个饭局上，有人递了瓶东鹏给董事长林木勤。他摆摆手，说了句“我平时不喝这个，喝别的”。就这么十几秒，网上就炸了。

评论区有人说养鱼的不吃自家鱼，有人说老板自己都不喝谁敢买。有个货车司机的评论我印象特深，他说我们熬夜跑车全靠这瓶续命，创始人自己不喝？这话看着挺扎心的。

然后6月27号，机车博主张雪发视频了。他说你们刷到的那个，是从他那儿剪出去的。他讲了个啥事呢？今年4月，东鹏有个联席总裁叫蒋薇薇，去他那儿参观。张雪在厂区冰柜扫码买了几瓶东鹏招待，顺嘴问了句：你肯定没喝过别人花钱请你喝的东鹏吧。蒋薇薇笑着摆手说没有。

就这么简单。结果被人把场景从工厂车间改成私人饭局，人物从女总裁换成男董事长，意思全拧了。

我当时看到这条辟谣，第一反应就是，哦原来是这样。但转念一想，一个假视频能把市值干没70亿？股价从870亿跌到802亿，五天时间。这事肯定没那么简单。

我就去翻了一下东鹏的财报。今年一季度营收58亿，净利润12亿，看着都挺好。但有一个数特别扎眼：应付销售返利34.48亿，同比涨了70%。啥概念？相当于去年全年赚的钱，78%都挂在账上没兑现。

返利这东西，你去问开小卖部的老板就懂了。厂家跟你说货先拉走，卖完了给你返点。但返利越来越高，说明货都压在渠道里，没真正到消费者手上。

花旗直接把目标价从310港元砍到161港元，近乎腰斩。摩根士丹利也跟着下调。资本市场不跟你讲感情，数字说话。

所以那个视频是压垮骆驼的最后一根稻草。不是稻草有多重，是骆驼本来就快撑不住了。

最惨的是谁？是那些小卖部、经销商的老板。他们没资本对冲风险，货压在手里卖不出去，几十万流动资金全被套着。股价跌了还能涨回来，但货烂在手里，那是真金白银的损失。

（来源：公司公告、经济参考报、南方都市报、东方财富、深蓝财经、南都N视频）