有人说，买股息率高的股票或者ETF长期拿着吃股息，这事稳赚吗？

听起来确实挺诱人的——银行股股息6%，比定期存款高出一倍还多，感觉躺在那儿每年领钱，好像没什么风险一样。

但说实话，高股息策略并不是稳赚，它只是相对低波动，再加上你需要操作对路，还得有足够的时间去等。

它比追热点要安全不少，但坑也一点不少——比如你买错了时机，选错了标的，碰到分红之后不填权，或者急用钱的时候不得不赎回，这些情况都可能让你亏钱。

高股息策略有三个比较隐蔽的风险。

第一个，股息率高，有时候不是因为公司大方，而是因为股价跌出来的。

股价一下跌，分母变小了，股息率就被动抬高了。

但如果公司基本面出了问题，明年可能就不分红了。

举个例子，某钢铁股以前分红支付率到过100%，后来业绩不行了，直接就停了。

第二个，分红之后如果不填权，你账户里的总资产其实没怎么涨，甚至还缩水了。

除息那天股价会自动减去分红的金额，如果市场不认账，不给你填回去，那你虽然拿到了现金，但持仓的市值也跟着缩水了。

熊市的时候，高股息股也能跌个30%，那点分红根本补不上市值缩水的窟窿。

第三个，分红支付率不能太高。一般30%到70%是比较合理的。

但如果支付率达到100%，把净利润全部分掉了，遇到行业低谷，第二年肯定得降。

所以你得去看看年报里分红政策的说明。

那什么情况下高股息策略才能真正有效呢？

标的上，要找那些常年霸榜高股息名单的央企、国企，它们盈利稳定，分红支付率在30%到70%之间，而且连续分红超过10年。

像大型银行的H股、A股的高速公路、燃气公司这类公共事业属性的企业，现金流比较好预测。

股息率异常高的时候可以买，比如银行股息率到了6%到7%的时候。等到股息率降到3%到4%的低位，就可以考虑减仓，或者继续拿着等填权。

千万别在大家都哄抢、股息率已经被买到只剩3%的时候追进去。

还有一个72法则可以参考——如果股息率是7%，你把分红再投进去，大约10年左右本金就能靠分红翻一倍。

但这个前提是公司不削减分红，而且你自己能坚持复投。

再说说操作上的硬性要求，以及谁适合、谁不适合。

这笔钱必须是3到5年以上不用的闲钱。如果你急着买房或者结婚要用，就别碰这个，中途低位割肉的话，之前做的全都白费了。

其次，资金量太小的话意义也不大。几万块钱一年分红也就一两千，还要扣税。

大资金，比如百万级别，配置起来效果才明显，才能覆盖交易成本和心理成本。

心态上，你要能接受股价横盘或者跌一两年，而且最好是越跌越买，因为分红再买入能让你拿到更多的份额。你不能指望买了它就马上涨30%。

买入时机方面，股价创新低、股息率冲高的时候反而应该兴奋，越跌越买。

反过来，股息率太低的时候，就要注意控制仓位了。

说到底，稳赚是不对的。万一你买入之后公司盈利崩了，分红暂停了，股价腰斩了，那点分红根本补不上损失。

但话说回来，跟题材炒作比起来，只要你选对了优质的、红利稳定的标的，再加上好的择时和长期持有，亏钱的概率确实低很多，波动也小得多。

总之，红利ETF适合不想自己选个股的人。不过也要注意，ETF有跟踪误差和成分调整的风险，同样不建议追高买入。