高盛重磅发声！MLCC量价齐升，超级周期才刚刚开始！

6月8日，高盛最新研报扔出重磅炸弹：AI驱动的MLCC（多层陶瓷电容）超级周期，才刚刚拉开序幕。

随着AI模型处理大规模运算时对供电稳定性的极高要求，MLCC作为防止电压波动的“瞬时稳压器”，在AI服务器中的用量呈指数级跃升。据摩根士丹利对英伟达下一代Rubin架构VR200 NVL72机柜的拆解显示，其单机柜MLCC用量高达44万至60万颗，较上一代GB300机型增长了182%，物料价值量更是大幅提升了约182%。这使得MLCC正式跻身AI服务器物料成本（BOM）的第三大项，仅次于GPU和内存芯片。

面对AI端的需求冲击，供给端却表现出极强的刚性！全球高端MLCC产能高度集中在村田、三星电机等日韩厂商手中，目前这些头部企业的产能利用率已突破90%，且由于设备和材料的限制，新建高端产线的扩产周期长达18到24个月。这种“需求暴增+扩产缓慢”的矛盾，直接触发了全面的涨价潮。自2026年4月起，村田等原厂率先对AI及车规级高容MLCC提价15%-35%，现货市场的高端产品交货期已超过20周。

高盛将当前的MLCC行情比作“下一个存储”，并预测2025年至2030年市场规模将增长约4.3倍。A股国产替代概念股已经闻风起舞，资金疯狂抢筹，从算力核心到被动元器件，AI的红利正在全产业链溢出。这趟财富列车才刚启动，你准备好了吗？