5月27日A股操作策略：科技交易热度饱和，现阶段不宜过度乐观一、整体思路当前市场核心主线依旧是科技板块。无论是主升行情、板块轮动，还是分歧后再度走强，热点始终围绕科技展开。反观传统行业，近两年持续被资金虹吸，整体表现偏弱。不少投资者期待市场出现高低切换，但要认清现实：一旦科技、AI产业发展节奏放缓，全球经济大概率步入滞涨，股市整体也会走弱。届时仅有少数高股息标的能够抗跌，绝大多数板块都难以独善其身。今日上午板块出现分歧，午间也提到，量化资金借着半导体产业链的分歧顺势砸盘，盘面近五千只个股表现低迷。昨日半导体、AI算力相关板块成交接近1.5万亿，市场超半数资金扎堆于此，拥挤的交易环境注定板块波动加剧。前一日板块集体冲高，隔日自然迎来分歧，叠加量化资金助推，盘面震荡进一步放大，走势和上周四如出一辙。今天盘面里走势最坚挺的，都是行业核心大盘标的，包括1.6T光模块、CPO、PCB及配套材料、具备产能优势的光芯片、半导体各细分龙头。这类个股机构持仓集中，量化资金很难撬动。只要没有出现异常放量（异常放量代表机构离场），板块就能稳住，短期波动仅由量化交易引发。像稀缺材料、CPO零部件、AI电源、ABF载板等细分领域，今日量能也保持平稳，和我们近期持续关注的方向一致。大家还是要放平心态，理性看待波动。明日盘面大概率迎来修复，但今日创业板收涨，预计只会是弱势修复，午后不排除再度回调的可能。量化影响下变量较多，走势难以精准预判。目前科技板块资金逐步向大盘龙头集中，行情会在一致上涨、分歧调整之间反复切换。同时还有部分资金挖掘AI细分新题材，这类标的多依托消息面炒作，也分流了不少聚焦业绩的资金。二、各板块逻辑梳理1. 算力板块算力相关标的此前已经积累了不小涨幅，行情不可能持续创新高。国产光模块两大核心标的，主要受益于国内需求释放，行业比拼交付能力，供应链稳定、不受物料制约的企业优势突出，华工、光迅等标的短期内涨幅翻倍，走势十分强势，后续仍需持续跟踪。资金也普遍认可，AI机柜迭代带动存储、MLCC、PCB等品类价格上行。除此之外，光隔离器、法拉第旋片的增量空间同样值得关注。新一代Rubin机柜的隔离器用量相比GB300实现翻倍，高端1.6T光隔离器交付周期长达12至18个月，现货缺口显著，核心原材料也因供需紧张迎来涨价，该方向继续重点跟踪。2. 国产替代半导体当下半导体板块热度已经超过AI算力。原本分歧调整有利于行情健康发展，而昨日利好落地再度提振板块情绪，不过目前炒作逻辑更偏向市场情绪，和去年商业航天的行情类似，并非实打实的订单驱动，大家切勿盲目追高。操作上依旧维持原有思路，逢分歧关注，坚决不追涨。3. 高股息红利板块此前判断电解铝价格上行压力难以压制，今日该品种也如期走强。除此之外，水电、券商、煤炭等红利板块也有所表现。参与这类标的需要足够耐心，这一点也反复提醒过大家，投资中稳住心态尤为重要。