a股机构调研 【机构调研】

〇$芯原股份(sh688521)$主营业务为一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。基于自有IP，公司已拥有丰富的面向人工智能(AI)应用的软硬件芯片定制平台解决方案。AIASIC凭借其定制化架构，高计算密度和低功耗特性，可以在特定场景中实现高性价比和低功耗，正成为市场增长的核心驱动力。2026年初至2026年4月29日，公司新签订单金额82.40亿元，其中AI算力相关订单占比91.37%，预计未来AI算力相关领域的客户需求将驱动公司业绩增长。同时，公司已积极布局RISC-V行业超过7年。目前，公司已与业内多家 RISC-V领先企业达成合作。截至2025末，芯原的半导体IP已经获得RISC-V主要芯片供应商的14款芯片所采用；此外，芯原已为25家客户的25款RISC-V芯片提供了一站式芯片定制服务，上述项目正陆续进入量产。公司还基于RISC-V核推出了包含数据中心视频转码，可穿戴健康监测，物联网无线通信，带硬件安全支持的智能传感SoC等多个芯片设计平台，以及基于RISC- V核的硬件开发板，上述解决方案正逐步获得客户采用，将有助于推动RISC-V技术的商业化进程。

〇$顺博合金(sz002996)$业务聚焦于再生铝合金锭(液)的生产和销售。目前，公司变形铝板块重庆奥博拥有5万吨产能，扩产能的安排主要来自于安徽二期。公司安徽二期项目规划了年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目及50万吨绿色循环高性能铝板带项目。根据《募集说明书》测算，项目预计在2026年建成20万-30万吨产能。铝板带产品将主要应用于电池箔坯料，电池壳体，易拉罐料，3C产品用铝材，油罐车用铝材等领域，符合绿色包装，新能源汽车，新型储能电池等未来市场。安徽二期铝板带的毛利率为6.19%，高于现有的铸造铝合金板块，这将有助于带动公司整体毛利率提升。