2026年开年至今，具身智能赛道上演着前所未有的资本热潮：短短四个月内融资数百起，十余家企业迈入百亿估值俱乐部，头部项目估值一年暴涨十倍，一级市场资金争相涌入，一度出现“一票难求”的抢投局面。然而，在这场估值与融资的狂欢背后，一个核心命题正在倒逼投资逻辑发生剧变：当资本化进程远超商业化落地的节奏，究竟是在投资“梦想”，还是在投资“现实”？在近日投中信息、投中网主办的第20届中国投资年会·年度峰会上，《中国经营报》记者注意到，如今投资圈关于机器人产业的投资逻辑正在悄然发生变化。