20260511来复盘了。

成交量应该是近期的天量，所以很多人尤其是场内的人觉得可能随时会调整，但是今天并非所有标的都在涨，还有近两千家没有涨，所以今天涨的明天温和调整换今天没涨的涨几天也是有可能的。这样指数就会高位震荡，充分进行筹码交换，也能维持指数。还有一个角度看，毕竟上证今天过前高，压力就会大一些，所以需要更多的量能来拉升。所以这里不主观看空，也不主观看多。核心锚定盯着就行，只要他们没有大的负反馈，市场就没有什么问题。三万亿的市场，赚钱效应很足，守好自己的一亩三分地，就好。都说站上4000点才是牛市，不知道这一回能牛多久。

三大指数均创新高，虽然今天放了点量，但是没有任何指标能看出来这里就结束了，短期这一波涨幅确实不小，所以这里震荡调整也不是坏事，只不过发生剧烈的负反馈，如果发生代表这一波可能结束。结构上还是以机构大票为主，情绪票还是受压制比较大，日内上下蹿跳，比起机构股持股体验就要差一些。

板块上来看，半导体，存储，光等涨幅居前，还是和美股的映射一样，美股强的，A这边也比较强，但总体是，A这边大涨的是核心卡脖子，或者A这边代表了世界顶尖技术的方向，CPO是，澜起的存储接口是。资金还是比较有效的。至于跟随映射的，不一定能出业绩的那种，还是要小心一些。

活跃板块当中，创新药今天动了，从动的时间上来看，就是科技有调整迹象，指数有回落迹象的时候才动，还是避险属性。商业航天的表现就差一些，因为同样是美股大涨，但是明显商行的吸引力比起光cpu都要差一个级别，所以这里还真只能等待连续分歧的商行，做强上强没什么性价比。

AI应用也是收了个十字星，这里还是那个观点，商行，机器人，应用都是比主线差一个级别的板块，商行的催化多， 比另外两个板块强一些，核心标的也是不断创新高，只是参与需要节奏。这几个板块想动，就得等到主线级别的板块温和调整，注意是温和调整，一旦主线退潮，他们根本扛不住，那应该是全市场的一个大退潮。

说一下证券， 有一个剧本就是指数突破的时候可能需要证券辅助一下，但是今天来看，其实证券不仅辅助了一下，还在关键时刻有了拉升，证券的位置比较低，成交量连续突破3万亿，证券业绩必定是爆表的，这里其实也是一个高切低的地方，在于后手新韭菜进场接盘，会认为牛市买券商，而AI+金融就是同花顺做的比较好了。去年是先拉的金融，然后再拉升的科技。今年正好是科技主升，然后证券一直当工具板块调节整个指数的节奏，所以肌肉记忆，也可能会从科技往证券的转移。

成交量前排的个股，中际旭创再创新高，寒武纪持续调整，澜起作为新秀大涨。胜宏pcb大涨，东山稳步向前。今天兑现比较多的是算力租赁方向，因为环境太好，还是被承接起来了。但是这个为啥要兑现，有一种说法是，川普带着老黄来可能又能卖一批卡，这对走私三大家是利空，但是能不能卖还是未知数，a这边不管，先跌为敬。当然国产替代还是要做的，今晚在盯着美股看看那些大涨。

写到这里，美股的光通信大涨，那么映射到明天可能又是光大涨，存储休息的剧本。一旦光大涨，市场应该不会有什么问题。同时有小作文说老黄不来了，换成了老马，老黄不来是不是又利好了走私货，而老马来商行和机器人是不是会好一些。总之这里的市场并没有走坏，映射依旧可以做，先手的盛宴，而每天轮动换着涨，也能持续一段时间，具体可能真的要等到成交量到四万亿把。