[捂脸]五粮液2025年业绩大幅调整，一声惊雷吓坏市场。
五粮液财报洗澡，揭露了造酒行业的普遍操作方式：只要酒厂将货物发出给经销商，无论经销商是否已经将酒卖出，酒厂就可以在账面上将这批货确认为销售收入和利润。
这种做法容易导致“压货冲业绩”，即酒厂为了报表好看，向经销商渠道大量铺货，这些货积压在经销商的仓库里。
[呲牙]在汽车行业，像五粮液一样采用“发货即收入确认”的企业很多。
在新能源汽车中，一些新能源汽车企业，2026年1-4月出囗量暴增，实际上是"车出了海关即出囗"，但汽车都停放在进口国港口码头"晒太阳"，甚至根本没有经销商订单。
新能源汽车出口数据的虚胖，同样不能忽视。