沙特发债抢跑，你还在迷信美债不会崩？

今天最被大家忽略的一条新闻，其实藏着全球资金暗流涌动的信号——沙特主权财富基金发行美伊战争以来首笔美元债券，这是中东发行人动荡后第一次重回公开市场发债，初始定价只比美债高130到170个基点，已经比市场预期的要窄很多。

之前中东局势一乱，所有发行人都躲去私募融资不敢见光，现在阿联酋先发了一级资本债，沙特紧接着就敢发30年期长债，说明什么？国际资金对中东风险的定价已经回来了，但反过来想，大家愿意接沙特美元债，可不是对沙特有信心那么简单。

IIF最新数据都摆这了，全球债务已经摸到353万亿美元的历史新高，外资对美债的净买入已经基本停滞，大家都在偷偷分散配置，毕竟市场都算得明白，美国债务占GDP的路已经走歪了，欧洲日本反而更稳。之前我们总说美债是全球资产锚，现在锚自己都快站不稳了，资金当然要找别的去处。

我身边很多做债券的朋友，最近都在配海湾国家的投资级债，反而美债长债拿的越来越少。别不信，现在美债长期实际收益率稳稳站在2.6%左右，高利率早就把需求给耗干了，这次沙特发债能拿到这个定价，已经说明资金在用脚投票。

很多人还在等美债利率跌回之前的低点，我劝你醒醒，这次真的不一样了，地缘留下的供给伤痕，不是谈成停火就能抹平的。
（数据来源：Wind Alice）