中际明天收盘提前发季报，兑现概率大于继续上冲。

但是！光的每一次下跌，都是抄底的机会。

光通信已基本明牌，作为整轮牛市的主线，PCB、液冷都是补涨，只有光继续打出高度，别的才有可能轮动涨，如果光下跌，别的只会更惨，或者提前下跌。

所以，核心核心再核心→从科技→ AI → AI硬件 → 光通信 → 从光通信到只看几个细分，最兼具想象空间和确定性的，只有三个方向，cpo / ocs / 光芯片，特别是光芯片需求最迫切。

Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完，那么光芯片的供需缺口有望延续到28年。

光芯片公司：

①源杰科技：Lumentum是全球光芯片龙头，在EML领域市占率超50%，具备100G/200G/400GEML量产能力，并已进入800G、1.6TEML量产阶段。

源杰截至2025年底已实现100GEML量产，400GEML通过验证，预计2026年量产。技术代差约3–5年，但已是EML领域最接近Lumentum的公司。

②长光华芯：量产100G EML、100mW CW激光器，200G芯片加速验证。

③东山精密：Q1业绩超预期，因为索尔思的光模块产品不断导入新的大客户。在国内企业中，索尔思是唯一实现200G EML芯片大规模量产并外供的厂商，处于全球光芯片第一梯队。机构第一目标3000亿，第二目标4000亿。