核心板块逻辑再梳理—看好持续通胀和AI新技术路线【东北计算机】

此前我们一直强调，看好通胀、扩产链&液冷链等，排序亦是通胀在先，其中：

通胀链：
存储>PCB上游、光上游>CPU&云（按涨价幅度）
1.存储：目前我们跟踪下来散单价格确实略有下降，但是合约价格依然保持强劲增长，当下应该更加关注大厂需求带来的收入结构转换；继续看好海外原厂+【香农芯创、德明利、佰维存储】
2.PCB上游：去年6月我们持续推荐以来，板块内持续轮动，部分个股再创新高，PCB上游一定都会通胀，只是时间问题， 一个原因：日本不扩产国产替代慢，
1）新技术方向上（这条线下半年一定会通胀），核心看好今年树脂+添加剂，看好【凌玮科技、东材科技、圣泉集团、呈和科技（新变化）、同宇新材】；
2）通胀链，核心看好二代布确定性需求+铜箔，看好 【德福科技、宏和科技】
3）此前Q1大家担心CCL顺价问题，CCL目前肉眼可见提价频次再加快，我们认为会逐步受益上游原材料涨价，看好 【华正新材、延江股份】
3.光上游：光纤涨价持续，同时看好MPO产业链，看好 【唯科科技、杰普特】
4.CPU&算力租赁：【禾盛新材、宏景科技、行云科技、利通电子、盈峰环境】（详细私信思琪）

扩产链：
本质跟上游材料是联动的逻辑，原因在于大厂竞争加剧，‼️扩产成为重要能力， 也成为上游原材料供给失衡的核心原因；
1.国产芯片测试： 【利扬芯片、伟测科技】
2.自动化设备： 【博众精工、狮头股份、赛腾股份】

液冷链：
大陆厂商突破在即，Google TPU预期指引提升，看好全球液冷中大陆厂商份额提升，Google新一轮审厂在即，国产算力超节点液冷突破，看好