“前两天还说要回暖，怎么一眨眼又掉头向下了?”不少养猪人看着最新的报价，心里直犯嘀咕。

这轮猪价的走势，就像坐了一趟短途过山车——刚爬上去，还没来得及喘口气，又滑下来了。4月下旬的生猪市场，在经历了一波短暂的逆势反弹后，再度回归震荡下行通道。

此前，猪价一度跌到每公斤8.71元的低点，随后被一股力量快速拉起，最高冲到了9.82元，短短几天涨了1.11元。这波上涨确实让深陷亏损的养殖户缓了口气，猪粮比也跟着回升到了4.12:1左右。但好景不长，供给端的“高压锅”并没有泄气，养殖户原本铁了心要扛价的心态开始松动，猪价再次承压走低。截至目前，外三元生猪均价已回落至9.52元/公斤，连续多日小幅下跌。

这波反弹真的要“夭折”了吗?市场其实没那么简单——利空因素像三座大山压着，但利好的火种也还在暗处燃烧。

一、三座大山压顶：为什么猪价短期内难抬头?

第一座山：出栏节奏分化，供给“水管”没关紧

4月份，规模猪企的出栏节奏出现了明显的地域分化。北方主产区的大厂在中上旬拼命放量，猪源充足;到了中下旬，北方压力有所减轻，但南方主产区的出栏节奏却慢了下来，导致全国的供给总阀门并没有真正拧紧。

更要命的是，天气越来越热，猪长得越来越快——生猪出栏均重居高不下，行业去产能的速度慢得像乌龟爬。同时，标猪和肥猪之间没啥价差，压栏的风险越来越大，养殖户减重出栏的积极性反而提高了。部分头部猪企前期出栏没达标，下旬很可能大幅加量，进一步给市场“注水”。

这就像一个水池，排水口没堵住，进水口还在不断加大流量，水位怎么可能降下来?

第二座山：二次育肥熄火，屠宰场“不接盘”

猪价涨上去之后，二次育肥的入场成本也跟着水涨船高。以前抄底补栏的积极性很高，现在大家算算账，发现成本太高，纷纷收了手。与此同时，屠宰企业的分割入库意愿也跌到了冰点——冷冻猪肉库存已经堆得很高了，加上入库成本上涨，屠宰场不愿意再往里砸钱，开工率大幅下滑，对生猪收购价格的支撑自然就弱了。

第三座山：消费淡季叠加天热，猪肉“卖不动”

这是最根本的瓶颈——没人吃肉。当前正处于猪肉消费的传统淡季，气温一高，居民对油腻肉食的欲望就更低了。白条猪肉出货受阻，线下商贩只能少进货、稳售价，鲜品市场的支撑作用持续弱化。

没有消费端的需求拉动，猪价就像没有燃料的火箭，想飞也飞不起来。

二、两把火未灭：为什么月末仍有反弹可能?

尽管利空因素看着吓人，但市场并非一片漆黑。两把火还在暗处烧着，随时可能点燃新一轮反弹。

第一把火：北方出栏压力减轻，养殖户还想“扛一扛”

本月规模猪企出栏节奏的分化，反而给市场留了一线生机。北方主产区头部猪企的出栏压力正在逐步减轻，加上目前生猪育肥仍然处于亏损状态，养殖户不可能轻易认输——挺价意愿依然存在。同时，随着猪价重心逐步回落，市场抄底情绪有可能再次升温，为猪价提供阶段性的托底力量。

第二把火：五一临近，屠宰场要“备年货”了

节假日是猪肉消费的“强心针”。五一假期越来越近，终端市场的猪肉采购需求大概率会有所增加。月底前，屠宰企业通常会提前启动备货工作，这波备货需求一旦释放，就会对生猪市场形成积极的拉动。就像过年前大家要囤年货一样，五一前的备货就是屠宰场的“小年货”。

三、短期走势预判：4月23日猪价小幅下调，但别急着悲观

综合来看，当前生猪市场正处于供需双方的“拉锯战”阶段。短期内猪价仍将面临下行压力，但跌得越深，抄底情绪越容易被点燃。加上北方规模猪企出栏压力缓解、部分养殖户扛价心态坚定，再叠加屠宰企业备货需求的释放，月末猪价仍有反弹的可能。

从短期走势来看，受屠宰企业持续调价影响，预计4月23日外三元标猪均价将调整至9.48元/公斤。

后续市场的走向，关键要看两点：一是生猪购销节奏的变化，二是规模猪企的出栏节奏——这是影响供需格局的“总开关”，必须重点盯紧。

附：国内南北各省区生猪价格一览表

(注：以下为各地外三元生猪主流成交价参考，单位：元/公斤)

区域省份均价区域省份均价

最后说两句：猪价的涨跌，本质上是供给与需求的“跷跷板游戏”。当前利空占优，但利好的火种也在燃烧。养猪人需要做的，不是追涨杀跌，而是盯紧规模猪企的出栏节奏和屠宰场的备货动向——这两条线，决定了月末是“吃肉”还是“喝汤”。